Empréstimo de opções de ações

empréstimo de opções de ações
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Opções de empréstimo padronizadas para comprar opções de ações para empregados.
Estou curioso se existem empréstimos padronizados (tipo de empréstimos de margem) que são emitidos para comprar opções de ações de empregados.
Por exemplo. Digamos que eu tenha pouco ou nenhum dinheiro disponível, mas que tenha 10.000 opções de preço de exercício $ 1. A empresa é negociada publicamente, então o ativo é líquido imediatamente (ou seja, uma garantia melhor). Para que eu aproveitei as opções, eu precisaria de US $ 10.000 + as retenções de impostos e todos os outros custos. Mas eu poderia vender as ações imediatamente.
Eu pensaria que isso seria um empréstimo de pouco ou nenhum risco. No cenário acima, existem soluções comuns nos mercados financeiros para permitir que um menor titular de opção de caixa aproveite a oportunidade? Melhor ainda, as corretoras hoje em dia oferecem transações tudo-em-um para comprar as opções e vender as ações para todos vocês em uma greve para que você não precise fazer várias transações de vários bancos / corretoras?
O que você quer é uma transação sem dinheiro. É parte do processo normal. O meu empregador me dá 1000 opções em US $ 1, nunca preciso encontrar o dinheiro, as ações são compradas e vendidas em um conjunto de transações, e se as ações valerem US $ 10, vejo $ 9000 menos retenção de impostos, acertei a conta. Não há necessidade de eu inventar esse $ 1000.

Calculadora de opções de ações.
Esta Calculadora de Opções de Estoque foi projetada para ajudar os usuários a prever o valor futuro de suas opções de estoque. Para usar esta ferramenta, você precisará inserir o preço atual de sua opção de compra de ações, o número de opções que você atualmente possui, o número de anos que você planeja prendê-las, o preço de exercício e a taxa de avaliação de ações. Depois de inserir esta informação, você pode selecionar graficar os resultados de acordo com suas opções de estoque e # 039; valor por ano ou valor final das suas opções de compra de ações.
Visão geral da calculadora da opção de compra de ações.
Existem vários tipos diferentes de compensações que um empregado pode receber de seu empregador. Um tipo de compensação é a opção de estoque. As opções de compra de ações geralmente são dadas aos funcionários uma vez por ano com base em sua antiguidade, posição e política da empresa. Os empregadores gostam desse tipo de compensação porque realmente não lhes custa nada até o empregado se aposentar ou deixar a empresa.
Como empregado, você pode ter opções de ações integradas em seu salário anual já. Se este for o caso, você pode sentir que eles realmente não estão fazendo você muito bem agora. No entanto, quando você estiver pronto para cobrar essas opções, você colherá os benefícios desse tipo de compensação. Se você está interessado em aprender quanto suas opções de ações valerão no próximo ano ou 20 anos a partir de agora você pode usar nossa Calculadora de Opção de Compra de ações.
Como usar a Calculadora da opção de estoque.
Veja como isso funciona:
Em primeiro lugar, insira o preço atual de suas opções de ações usando o controle deslizante ou digitando diretamente na caixa ao lado dele. Em seguida, insira a porcentagem pela qual você espera que o estoque aprecie - embora esta seja uma estimativa, você pode querer basear-se no desempenho dos anos anteriores e nas tendências atuais Insira o número de opções de ações que você possui atualmente Adicione o preço de exercício - este é o valor que suas ações foram vendidas em você, em vez de seu valor atual. Finalmente, estimar o número de anos você espera manter suas opções de ações antes de vendê-las e clique em "Exibir relatório" para ver seus resultados.
Para quem é essa calculadora?
Esta calculadora é muito útil se você:
Trabalhe para uma empresa que ofereça opções de ações como compensação ou bônus. Considere o levantamento de suas opções de ações e gostaria de saber quanto você pode ganhar ou perder fazendo isso. Quer verificar o valor total em dinheiro de suas opções de ações. agora e no futuro.
Quando é um bom momento para retirar minhas opções de compra de ações?
Esta é uma questão multifacetada sem uma resposta correta - se houvesse uma, não haveria agentes de bolsa no mundo e todo comerciante seria um milionário! Como uma regra geral, ter opções de ações na empresa para a qual você trabalha é benéfica para todos; você normalmente obtém mais do que você faria se fosse um bônus em dinheiro e a empresa obtivesse um funcionário com interesse no sucesso de seus negócios.
Com isso dito, se você precisa do dinheiro agora, descontar é uma opção perfeitamente viável e aceitável. Da mesma forma, se você acha que a empresa está estagnada - por exemplo, se eles estão se recusando a contratar novos funcionários ou tomar medidas necessárias a longo prazo, como melhorar a infraestrutura, isso pode ser um sinal para você de que é hora de pegar o dinheiro. Por outro lado, se a empresa se expandir agressivamente e contratar muitas pessoas novas, isso pode ser um sinal de bons momentos no negócio.
A linha inferior é que, com as opções de estoque, você está sempre jogando um pouco. Se você retirar dinheiro, você pode gastar o dinheiro com o que quiser, e ninguém pode tirar o dinheiro de você por razões além de seu controle (exceto talvez o IRS). No entanto, mantendo suas opções de ações até o momento certo pode pagar dividendos consideráveis ​​mais abaixo.

Programas de empréstimo de ações.
A OCC disponibiliza dois programas de empréstimo de ações aos seus membros compensadores; o OCC Stock Loan / Hedge Program e o OCC / Market Loan Program. Visão geral de cada um dos programas são detalhadas abaixo.
OCC Stock Loan / Hedge Program.
Em julho de 1993, a OCC introduziu um Programa de Empréstimo de Ações (anteriormente "Hedge"), que permitiu que os Membros de compensação usassem títulos emprestados e emprestados para reduzir os requisitos da margem OCC, refletindo os riscos reais de suas posições cobertas entre os mercados.
Desde a criação do programa, a OCC trabalhou com membros de compensação e The Depository Trust Company (DTC) para expandir o programa e aumentar a eficiência operacional do sistema de empréstimo de ações.
No papel da OCC como Contraparte Principal, o OCC torna-se o credor para o mutuário e o mutuário para o credor para cada transação.
O OCC's Stock Loan System permite que os Membros:
Use o atual processo de entrega de estoque do DTC para criar posições de empréstimo / empréstimo de ações. Eleger para marcar empréstimos de ações no mercado em 100% ou 102% pela contraparte. Os pagamentos Mark to Market são garantidos pela OCC. Selecione entre várias opções de arredondamento de marca para mercado. Instrua a OCC para alocar automaticamente as posições do empréstimo de ações contra posições de capital para compensação de margem. Reafecte as posições do empréstimo de estoque diariamente para obter alívio máximo da margem no OCC. Maximize as economias de custos através da Análise periódica de Margem / Aquisição de Estoque executada pelo Grupo de Vigilância Financeira da OCC.
Operações.
O mutuário e o credor negociam termos de transação e reembolso de ações. Os detalhes do empréstimo são enviados ao DTC usando códigos de motivo OCC especiais. O dinheiro e os valores mobiliários são transferidos através do DTC. A OCC processa novas operações de empréstimos e devoluções diárias, atualiza os estoques de ações dos Membros de Compensação e aloca automaticamente novos cargos por instruções permanentes dos Membros de Compensação. Cada noite de negócios, a OCC marca o mercado de cada posição de empréstimo / empréstimo em circulação. Os mercados são efectuados através do sistema de liquidação da OCC. Intraday e final do dia Os relatórios de atividades de empréstimo de estoque são distribuídos através do recurso de Relatório da ENCORE. Todos os relatórios de saída estão disponíveis diariamente on-line. Todos os dados do empréstimo de estoque estão disponíveis para os participantes de forma legível por máquina através de transmissões em lote ou em tempo real.
Esses recursos, juntamente com as práticas de gerenciamento de riscos da OCC e a vigilância diária, criam um ambiente no qual os Membros de compensação podem se beneficiar do seguinte:
Custos de margem de OCC reduzidos Linhas de crédito expandidas Oportunidades de empréstimos expandidas Monitoramento de risco contínuo de todos os participantes do empréstimo de ações pelo Grupo de Vigilância Financeira da OCC.
OCC / Market Loan Program.
O Programa de Empréstimo de Mercado da OCC é um programa pelo qual a OCC processa e mantém posições de empréstimo de ações que se originaram através de um Mercado de Crédito. A OCC atua como Central Counter Party ("CCP") para esses empréstimos equivalentes e fornece serviços de compensação e liquidação ao mercado e aos membros da OCC Clearing.
AQS Securities Lending Market.
Em janeiro de 2009, a OCC começou a liquidar de forma centralizada todas as operações de empréstimo de ações da AQS, uma subsidiária integral da Quadriserv. AQS é um sistema de comércio alternativo regulado pela SEC (& ldquo; ATS & rdquo;). Além de fornecer serviços de limpeza central para a AQS, a OCC também garante todos os pagamentos de marca ao mercado e reembolso associados a essas transações.
Características do mercado.
O AQS Market fornece:
Descoberta de preços Trade Matching Clearance and Settlement Processing por OCC Open Contract Maintenance Serviços de dados de mercado Regulatory Compliance processos e procedimentos Automated Rebate reconciliation.
OCC Operations.
Como as transações da Contraparte Central para AQS, OCC:
Facilita a negociação anônima, tornando-se o mutuário para o credor e o credor para o mutuário Garantia de entrega de valores mobiliários versus dinheiro, através do DTC, após o encerramento da transação de empréstimo de ações Garantia a marca diária para pagamentos de mercado Garante os pagamentos de desconto.
Com OCC como Contraparte Central, o Mercado de Crédito de Valores da AQS oferece os seguintes benefícios:
Negociação anônima Exposição de crédito de contraparte reduzida Aplicações garantidas, pagamentos de marca ao mercado e de desconto (reduzidos) Custos operacionais reduzidos Gerenciamento de riscos e supervisão de supervisão financeira de todos os participantes registrados no mercado de compensação da OCC.
Para obter mais informações sobre o Mercado AQS, visite as marcas comerciais.
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Programas de empréstimos baseados em ações: o que os investidores precisam saber.
Os investidores que precisam de dinheiro ou que querem aproveitar o valor de suas carteiras sem vender seus investimentos podem ser tentados a solicitar um "empréstimo baseado em ações", prometendo títulos totalmente pagos como garantia para o empréstimo. Como as recentes ações de execução da FINRA confirmam, os programas de empréstimos com base em ações podem ser arriscados, especialmente quando envolvem empréstimos "não recorrentes" de credores não registrados, não regulamentados e de terceiros. Com um empréstimo sem recurso, o credor tem opções limitadas se um mutuário não pagar o valor devido. Geralmente, o único remédio do credor é aceitar os valores mobiliários prometidos como garantia, mesmo que seu valor tenha caído. O credor não pode exigir que o mutuário prometa valores mobiliários adicionais ou de outra forma reembolsar o valor total do empréstimo.
De tempos em tempos, corretores e outros profissionais financeiros apresentaram aos investidores uma oportunidade supostamente de baixo risco de "emprestar" contra suas carteiras de ações através de um programa de empréstimos sem recurso baseado em ações. Tal como acontece com qualquer estratégia que prometa alto potencial de vantagem com pouco risco, esses programas podem envolver custos e perigos que os investidores devem conhecer. Estes incluem o potencial falha do credor para devolver o seu estoque quando você reembolsar o empréstimo, possíveis consequências fiscais se o Internal Revenue Service considerar a transação um evento tributável ou vendas cargas e taxas e taxas de entrega se você usar o produto para comprar outro produto financeiro , como uma anuidade fixa ou indexada à equidade.
A FINRA está emitindo este Alerta para educar os investidores sobre programas de empréstimo sem ações baseados em ações, incluindo riscos e recompensas e questões-chave a serem feitas.
Quais são os programas de empréstimos sem ações baseados em ações?
Os programas de empréstimos baseados em ações permitem aos investidores prometer ações integralmente pagas como garantia para empréstimos "não recorrentes" de credores externos, geralmente não registrados e não regulamentados. Com um empréstimo sem recurso, o único remédio do credor em caso de inadimplência é coletar o estoque prometido como garantia, mesmo que seu valor tenha diminuído.
Alguns argumentos para esses programas prometem que você pode aproveitar o valor de sua carteira para qualquer finalidade sem incorrer nas conseqüências fiscais de uma venda. Outros incentivam você a "alavancar" uma posição de estoque existente (ou talvez uma nova) para comprar produtos financeiros adicionais. Independentemente do gancho, esses programas supostamente permitem que você empreste dinheiro contra uma porcentagem substancial de seu portfólio sem renunciar aos benefícios de possuir o estoque - particularmente o aumento potencial no valor do estoque - e ao limitar seu risco de perda para apenas um pequeno fração (geralmente tão pouco quanto 10%) do valor do estoque.
Quais os programas de empréstimos baseados em ações dos mercados?
Esses programas podem ser comercializados por planejadores financeiros, consultores de investimentos, agentes de seguros, contadores, advogados e outros, bem como por representantes de intermediários tradicionais. Em alguns casos, profissionais financeiros e outros oferecem o programa como forma de seus clientes levantarem dinheiro para comprar outros produtos financeiros que os profissionais vendem - como anuidades ou outros produtos financeiros que podem ou não ser valores mobiliários - sem exigir que o cliente venda suas ações existentes. Alternativamente, o programa pode ser oferecido como uma forma de usar o mesmo dinheiro para duas finalidades: comprar novas ações e, em seguida, emprestar contra essa ação e usar o produto para fazer outro investimento, como uma anuidade.
Como funcionam os programas de empréstimo sem base de recurso sem recurso?
Diferentes promotores oferecem programas de empréstimo com base em estoque com características variadas. Em geral, um investidor "promete" ações que ele ou ela possui como garantia para um credor, o que empresta o dinheiro do investidor - muitas vezes até 90% do valor do estoque - por um período de tempo definido, como dois ou três anos. O cliente concorda em pagar juros, que se acumulam durante o prazo do empréstimo, e é creditado com quaisquer dividendos pagos sobre as ações prometidas pelo cliente. As taxas de juros cobradas pelo empréstimo podem ser relativamente altas, muitas vezes acima de 10%. No final do período de empréstimo, o cliente geralmente possui várias opções:
Estender o empréstimo - Se permitido, o cliente pode renovar o empréstimo por um período de tempo fixo adicional. Receba o estoque de volta - O cliente pode recuperar os estoques pagando o saldo do empréstimo (mais os juros acumulados e menos os dividendos pagos). Dinheiro em quaisquer lucros ascendentes - Se o valor do estoque prometido aumentou acima do valor total devido no empréstimo, incluindo juros, então o cliente pode optar por receber um pagamento em dinheiro igual a esse lucro, o que significa o valor atual do estoque, menos a quantidade que o cliente deve ao credor. Afastar-se das perdas negativas - Se o valor do estoque prometido caiu abaixo do valor que o cliente deve (incluindo juros), o cliente pode simplesmente "afastar-se" do empréstimo, transferir o estoque para o credor e manter o dinheiro que tinha sido emprestado. Neste último cenário, o credor não pode tentar recuperar qualquer valor ou juros emprestados do cliente.
Dependendo dos termos do programa, o cliente pode usar ações existentes como garantia ou comprar novas ações para se comprometer como garantia. Em alguns casos, o credor reduzirá os encargos de juros se o cliente concordar com um limite em ganhos potenciais. Por exemplo, em troca de pagar uma taxa de juros mais baixa, um cliente pode concordar em limitar qualquer ganhos a 50% acima do valor do estoque no momento do empréstimo.
Para ilustrar, suponha que um cliente possua ações na XYZ Corp. no valor de US $ 100.000, pagando um dividendo anual de 2 por cento. O cliente "promete" o estoque ao credor, que por sua vez fornece ao cliente um empréstimo de US $ 90.000 por três anos com juros de 10% (composto mensalmente). No final dos três anos, o cliente devia aproximadamente US $ 115.000: US $ 90.000 em capital, acrescido de US $ 31.000 em juros, menos US $ 6.000 em dividendos. Se o estoque subiu mais de 15 por cento ao longo dos três anos, e vale mais de US $ 115.000, então o cliente está "no dinheiro" - o valor do estoque vale mais do que o cliente deve ao credor. O cliente pode então reembolsar o empréstimo e recuperar o estoque ou solicitar que o credor pague ao cliente o valor pelo qual o valor do estoque excede o valor devido no empréstimo. Por exemplo, se o estoque vale US $ 125.000, o credor pagará ao cliente US $ 10.000 - o valor de $ 125.000 do estoque menos os $ 115.000 que o cliente deve ao credor. Se, por outro lado, o estoque valer menos de US $ 115.000, o cliente pode "se afastar" - o credor mantém o estoque, e os clientes devem e não recebem nada. Em ambos os casos, o cliente ainda possui US $ 90.000, juntamente com os benefícios (ou perdas) do uso ou investimento desse dinheiro.
Quais são os riscos e outras considerações?
Embora os programas de empréstimo com base em ações possam ser atraentes para alguns investidores, os investidores devem estar atentos aos seguintes riscos e outras preocupações potenciais:
Falha no desempenho do credor: em alguns dos casos que a FINRA viu, os credores que ofereciam empréstimos não recorrentes com base em ações não foram registrados no FINRA ou regulados por qualquer autoridade bancária. Isso torna difícil verificar sua estabilidade financeira ou verificar o que eles estão fazendo com seu estoque, uma vez que você o transfere para eles. Enquanto os credores prometem devolver o estoque ou pagar os lucros, se houver, no final do período de empréstimo, não há garantia de que eles poderão fazê-lo. Nessa situação, você perderia essa parcela do valor do estoque (geralmente 10 por cento) mantida pelo credor quando o empréstimo foi iniciado, bem como quaisquer lucros a que você tem direito.
Venda prematura de ações: quando você promete seus títulos como garantia, você geralmente transfere o estoque para o credor, que então tem controle total sobre ele. Embora as transações tenham sido concebidas para se parecerem com os credores segurar o estoque "prometido" para os clientes, alguns credores vendem o estoque quase que imediatamente. Não só isso pode resultar em consequências fiscais, mas você também pode perder o benefício de qualquer apreciação do estoque que você pensou que ainda possuía.
Possíveis consequências fiscais: se o credor vende ou não o estoque durante o período de empréstimo, o Internal Revenue Service pode considerar a transferência do estoque como um evento tributável. Isso significa que você pode enfrentar passivos fiscais inesperados e ter que pagar impostos sobre ganhos de capital após o recebimento do produto do empréstimo ou sobre a venda do estoque pelo credor. Esses impostos podem ser substanciais, especialmente se você mantiver o estoque por um longo período de tempo e aumentou significativamente em valor. Esta é uma questão crítica para aqueles que entram em um programa de empréstimo baseado em ações para evitar impostos imediatos.
Disponibilidade de fundos para reembolsar empréstimo: A maioria dos programas de empréstimo com base em ações são empréstimos de curto prazo - geralmente tão pouco quanto dois a três anos. Se, no final do período, você quiser pagar o saldo do seu empréstimo e recuperar o número exato de ações de ações prometidas, você deve ter fundos líquidos suficientes. Isso pode ser difícil se você investiu o produto do empréstimo em um investimento de longo prazo ou em um produto com uma taxa de resgate ou com uma taxa de venda diferida (CDSC), como uma anuidade fixa, variável ou indexada a ações. Em tais casos, você teria que liquidar o novo investimento (o que poderia significar incorrer em encargos significativos e uma eventual responsabilidade fiscal) ou ganhar dinheiro com outras fontes.
Falta de investigação adequada pelo promotor: tal como foi sublinhado nas ações de execução da FINRA, o fato de um profissional financeiro promover um programa de empréstimo baseado em ações não significa que ele ou ela - ou qualquer intermediário que o profissional dependesse - avaliou o credor. Ausente a devida diligência adequada, nem você, seu profissional financeiro nem qualquer pessoa envolvida na promoção do programa pode saber com certeza o que o credor realmente faz com seu estoque prometido - especificamente, seja ele para seu benefício ou vendê-lo - ou se o credor tem dinheiro suficiente para honrar suas obrigações no final do prazo do empréstimo. Da mesma forma, a Comissão de Valores Mobiliários trouxe ações contra promotores de programas de empréstimo de ações por não realizar a devida diligência adequada do credor.
Vendedores não registrados: ao contrário dos corretores, muitos profissionais financeiros que promovem programas de empréstimo sem base de recurso não são corretores licenciados ou corretores e não são obrigados a garantir que as transações de títulos sejam adequadas para seus clientes. Lidar com profissionais financeiros não licenciados e não registrados aumenta seu risco.
Possíveis conflitos de interesse: a FINRA está ciente de empréstimos em estoque promovidos por profissionais financeiros como forma de liberar dinheiro para seus clientes para comprarem produtos oferecidos pelo profissional. Esteja ciente da possibilidade de um corretor ou outro profissional financeiro poder recomendar um programa de empréstimo baseado em ações para gerar comissões sobre os novos produtos que você compra com o produto do empréstimo.
Restrições sobre o uso do produto do empréstimo: Os empréstimos garantidos pelo penhor de certos títulos, incluindo a maioria das ações, geralmente são considerados empréstimos de margem. Os regulamentos do Conselho de Reserva Federal restringem o uso desses recursos, incluindo a limitação da compra de valores mobiliários com o produto. Como resultado, os clientes de empréstimo com base em ações podem não ser capazes de usar o produto dos empréstimos da mesma forma que eles poderiam se eles simplesmente venderem o estoque.
Custos altos e alta taxa de juros: Para ser "no dinheiro" no final do período de empréstimo, o estoque "prometido" teria que apreciar o suficiente para exceder os juros cobrados durante o período de empréstimo. As taxas de juros cobradas pelos credores de empréstimos com base em ações tendem a ser elevadas acima das taxas de margem normalmente cobradas pelas corretoras para empréstimos de mais de US $ 100.000 (o valor mínimo da carteira para pelo menos alguns programas de empréstimo com base em ações). Você pode se afastar se o estoque cair, mas pode ser mais difícil lucrar se o estoque subir.
Como posso me proteger?
A linha inferior é que, embora um programa de empréstimo de ações que não seja de recurso possa parecer bom no primeiro blush, esses programas envolvem riscos significativos, podem ser dispendiosos e podem resultar em consequências fiscais não intencionais. O melhor passo que você pode tomar para se proteger é fazer perguntas e verificar de forma independente as respostas. Ao considerar um programa de empréstimo de ações, certifique-se de perguntar:
O credor e os promotores estão registrados no FINRA ou nos reguladores bancários? Use FINRA BrokerCheck para verificar o status de registro e licenciamento do credor e qualquer promotor ou outro intermediário na transação - e verificar seus antecedentes. Você também pode verificar se a entidade que estende o empréstimo é um banco ou cooperativa de crédito regulamentado visitando o site do Conselho de Exames de Instituições Financeiras Federais. Seja extremamente cauteloso com o empréstimo de uma entidade que não é nem uma corretora nem um banco. O credor auditado financeiro? Verifique o site da Comissão de Valores Mobiliários e Valores Mobiliários para verificar se o credor arquiva relatórios com demonstrações financeiras auditadas. Se o credor for negociado publicamente, você pode revisar suas demonstrações financeiras para avaliar de forma independente sua força financeira, inclusive se ela possui reservas de caixa suficientes para devolver garantias garantidas aos mutuários que pagam seus empréstimos. O que acontece com minhas ações uma vez que eu prometo isso como garantia? Verifique quem é dono do estoque, quem recebe pagamentos de dividendos (e se e como os pagamentos de dividendos são creditados no saldo do seu empréstimo) e quais as conseqüências fiscais, se houver, o empréstimo pode implicar. Verifique separadamente com um profissional de impostos independente para perguntar sobre sua situação fiscal particular. Qual o benefício que o promotor recebe para recomendar o programa? Isto é especialmente importante se o profissional financeiro que promove o programa (ou sua empresa) recebe uma compensação em qualquer produto financeiro que você compre com o produto do empréstimo. Você quer ter certeza de que a transação é do seu melhor interesse e não apenas do promotor. Se você comprar um produto financeiro com o produto: quais são os custos e os riscos? Verifique se o produto envolve taxas de vendas antecipadas, taxas contínuas, taxas de entrega potenciais ou cargas de back-end, alguma combinação destes ou outros custos. Pergunte sobre qualquer tipo de período de retenção e se você terá que pagar para retirar o caixa do investimento quando o empréstimo venha devido. Quão fácil ou difícil é vender o investimento? Quais são os riscos específicos desse investimento?
Finalmente, se a pessoa que promove o programa de empréstimo com base em ações não é afiliada à corretora onde você detém suas ações - ou se o credor não comparecer com a empresa - certifique-se de verificar com o oficial de conformidade da empresa para saber como , se for o caso, o programa de empréstimo está conectado à empresa.
Onde virar para obter ajuda.
Se você suspeita que está sendo enganado ou simplesmente tenha dúvidas sobre um programa de empréstimo baseado em estoque que parece um pouco bom demais para ser verdade, ligue para FINRA no (240) 386-4357 ou trate uma queixa ou pergunta usando o Centro de Queixas de Investidores online da FINRA .

Jogando com fogo: empréstimos para exercitar opções.
Existe um debate atual sobre se estamos em um período de altas avaliações, exuberância irracional ou uma bolha de direita. Eu não sei, mas vi um dos artefatos da parte traseira da bolha atual na sua cabeça feia nos últimos tempos: o uso de empréstimos para exercer opções de ações. Em suma, é uma coisa extraordinariamente perigosa a ver com consequências potencialmente muito prejudiciais.
O básico.
Atualmente, a taxa federal de ganhos de capital a longo prazo é limitada a 20 por cento e a taxa de imposto de renda para os melhores ganhadores é de 39 por cento. Em geral, os indivíduos que vendem ações que foram mantidas por pelo menos um ano são tributados na menor taxa de ganhos de cap, enquanto aqueles que vendem ações que foram detidas por menos de um ano são tributados pela maior taxa de imposto de renda. Isso significa que se seus clientes recebem uma opção de compra de ações e não o façam antecipadamente, serão tributados a uma taxa 20% maior. Consequentemente, para os funcionários iniciantes pode haver um grande benefício fiscal para a compra de ações para que a taxa mais baixa se aplique após uma saída bem-sucedida.
Infelizmente, com as altas avaliações de hoje, muitos funcionários não conseguem se dar ao luxo de exercer suas opções de compra de ações. Isto é particularmente verdadeiro para os funcionários de nível superior que se juntam a startups promissores que já possuem tração. Essas pessoas tendem a ter grandes concessões de opções - e essas empresas têm ações caras - de modo que as opções de exercício muitas vezes são proibidas para todos, exceto os funcionários mais ricos.
Uma solução potencial é um empréstimo. Uma empresa pode emprestar seus funcionários dinheiro para exercer suas opções. Nessas situações, o dinheiro nem sequer muda de mãos. O funcionário assina uma nota prometendo pagar à empresa o valor do exercício exigido no futuro e o empregado usa essa nota para pagar o preço de exercício da opção. A transação é neutra para a empresa e a posição fiscal do empregado é melhorada. O que poderia estar errado com isso?
Por um lado, da perspectiva do Internal Revenue Service, o período de retenção de ganhos de capital a longo prazo só começa quando as ações são "compradas". Se a compra pretendida é feita pelo uso de um empréstimo, essa compra só será considerada válida se o mutuário tem uma responsabilidade pessoal para pagar a totalidade ou uma parte substancial desse endividamento. Então, se o empréstimo for um empréstimo não legal (ou seja, a empresa só pode ir após as ações como garantia se o empréstimo não for reembolsado), o IRS não considera isso como uma venda. Consequentemente, o titular do bilhete (a empresa) deve recorrer aos ativos do comprador (o empregado) para iniciar o relógio de ganhos de capital (isto é, o mutuário será pessoalmente responsável por pelo menos uma parcela substancial do empréstimo).
A realidade.
Os empregados que entram em tais transações geralmente se sentem confortáveis ​​que o empréstimo não é "real"; em suas mentes, a empresa certamente será bem sucedida, de modo que o empréstimo será facilmente reembolsado com o produto maciço de uma venda de ações no inevitável IPO ou (pior caso) de aquisição lucrativa. Se alguma coisa erra, a equipe de gerenciamento trabalharia com os funcionários afetados. O problema é o que acontece quando o navio cai.
Enquanto todos pensam que o seu arranque será um sucesso, o fato é que muitos, muitas startups falham. Enquanto alguns o fazem de maneira ordenada que envolvem o reembolso ordenado dos credores ou um acqui-hire, muitos simplesmente dobram a loja sem reembolsar seus credores. Mesmo com uma gestão bem intencionada, as startups muitas vezes se encontram fechando suas portas em uma situação com ativos que valem muito menos do que suas responsabilidades. Quando isso acontece, os credores são efetivamente proprietários da empresa (seja por meio de uma falência formal ou outro processo) e nomear uma pessoa agindo em seu nome para combater todos os ativos da empresa para ver como eles podem recuperar o dinheiro que lhes são devidos. Os empréstimos que os funcionários usavam para exercer suas opções estão entre esses ativos. Sem surpresa, os credores querem que essas notas sejam reembolsadas.
Estou escrevendo isso porque eu vi isso errado - muito errado. Quando a bolha de tecnologia explodiu em 2001, muitas pessoas que usaram empréstimos para exercer opções acabaram ficando muito surpresas quando esses empréstimos vieram devido. Primeiro, as ações que possuíam eram inúteis. Em segundo lugar, o conselho e os oficiais haviam se demitido em massa, deixando os assuntos da empresa dirigidos por um comitê de credores (ou uma pessoa nomeada por tal comitê).
Esses comitês de credores foram implacáveis ​​em seus desejos e capacidade de extrair ativos dos detentores de notas. Eles encerraram casas e carros de pessoas, colocaram ônus nas contas bancárias e buscaram o pagamento de salários futuros. Os ex-conselheiros e oficiais não tinham autoridade para impedir esse processo. Durante este período, recebi numerosas chamadas afligidas de ex-funcionários de empresas de alta voltagem. Eles estavam geralmente chocados ao descobrir que eles tinham que pagar o dinheiro que eles emprestaram.
Se seus clientes tiverem os ativos para pagar o empréstimo, mas preferem colocar o dinheiro para trabalhar em outro lugar, pode ser um risco razoável usar um empréstimo para exercer opções de compra de ações. A linha inferior, no entanto, é que seus clientes só devem emprestar esse dinheiro se eles puderem pagar. Isso parece um senso comum, mas em bons momentos como esses, nosso senso comum comum parece nos deixar. Este problema é agravado pelo relatório de funcionários envolvidos por sobreviventes de empresas de sucesso que desejam (com o benefício de 20/20 retrospectiva) que eles tiveram suas opções anteriormente. É ótimo exercitar opções como um dispositivo de planejamento tributário, mas não deixe a cauda fiscal mexer com o cão econômico.

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